BRICS के कर्ज पुनर्गठन तंत्र Paris Club का विकल्प कैसे देते हैं?
BRICS Debt Restructuring: BRICS के कर्ज पुनर्गठन को उभरती हुई कर्जदाता व्यवस्थाओं, वित्तीय साधनों और बातचीत करने वाले गठबंधनों के एक ऐसे समूह के रूप में समझना सबसे बेहतर है, जो विकासशील अर्थव्यवस्थाओं को असहनीय विदेशी कर्ज से निपटने में मदद कर सकता है, बिना केवल Paris Club पर निर्भर हुए. यह कोई एक अदालत, संधि या औपचारिक ‘BRICS Paris Club’ नहीं है. इसके बजाय, इसमें BRICS के कर्जदाताओं के साथ द्विपक्षीय बातचीत, G20 की कर्जदाता समितियों में भागीदारी, New Development Bank की फंडिंग, स्थानीय मुद्रा से जुड़ी पहल और तरलता सहायता जैसे साधन शामिल हैं, जो कर्ज पुनर्गठन की व्यापक रणनीति को आकार दे सकते हैं.
कर्ज के दबाव से जूझ रहे देशों के लिए इसका व्यावहारिक फायदा विकल्पों की संख्या बढ़ना है. BRICS से जुड़े तंत्र बातचीत की मेज पर कर्जदाताओं का दायरा बढ़ा सकते हैं, समय के साथ डॉलर फंडिंग पर निर्भरता कम कर सकते हैं और कर्जदार सरकारों को कर्ज राहत को बुनियादी ढांचे, व्यापार और विकास की प्राथमिकताओं के साथ जोड़ने के लिए ज्यादा जगह दे सकते हैं.
BRICS Debt Restructuring का मतलब उन तरीकों से है, जिनके जरिए BRICS देश और BRICS द्वारा बनाए गए संस्थान विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के सरकारी कर्ज को दोबारा तय करने में भाग लेते हैं, उसे प्रभावित करते हैं या उसका समर्थन करते हैं. आसान शब्दों में कहें तो इसमें BRICS की कर्जदाता ताकत, विकास वित्त और नीतिगत तालमेल का इस्तेमाल करके कर्ज की शर्तों में बदलाव किया जाता है, ताकि कोई देश फिर से अपने बजट में जरूरी जगह बना सके और जरूरी निवेश जारी रख सके.
यह शब्द थोड़ा भ्रमित कर सकता है, क्योंकि BRICS के पास Paris Club के बराबर स्थायी सरकारी कर्ज समाधान मंच नहीं है. Paris Club खुद को आधिकारिक कर्जदाताओं के एक अनौपचारिक समूह के रूप में बताता है, जो भुगतान की दिक्कत का सामना कर रहे कर्जदार देशों के लिए समन्वित और टिकाऊ समाधान तलाशता है. G20 Common Framework में G20, Paris Club और अन्य इच्छुक आधिकारिक द्विपक्षीय कर्जदाता आधिकारिक कर्जदाता समितियों के जरिए एक साथ आते हैं.
इसलिए BRICS Debt Restructuring का मतलब कुछ ज्यादा व्यापक और कम औपचारिक है. इसमें चीन, भारत, ब्राजील, दक्षिण अफ्रीका और BRICS से जुड़े अन्य कर्जदाता कर्ज पुनर्गठन की बातचीत में शामिल होते हैं. इसमें New Development Bank से मिलने वाली फंडिंग भी शामिल है, जिसे मूल BRICS देशों ने बुनियादी ढांचे और टिकाऊ विकास के लिए बनाया था. इसके साथ स्थानीय मुद्रा में कर्ज और भुगतान प्रणालियों जैसी नीतिगत सोच भी शामिल है, जो भविष्य में कर्ज से जुड़ी कमजोरियों को कम कर सकती है.
Paris Club महत्वपूर्ण है क्योंकि लंबे समय से यह आधिकारिक द्विपक्षीय कर्ज पुनर्गठन का प्रमुख संदर्भ बिंदु रहा है. इसके सदस्य आम सहमति से बातचीत करते हैं, हर मामले में अलग तरीके से कर्ज का समाधान तय करते हैं और आमतौर पर राहत को IMF समर्थित कार्यक्रम से जोड़ते हैं. Club की व्यवस्था ‘comparability of treatment’ यानी समान व्यवहार के सिद्धांत पर भी निर्भर करती है. इसका मतलब है कि कर्जदार से उम्मीद की जाती है कि वह दूसरे कर्जदाता समूहों से भी लगभग समान स्तर की राहत मांगे, ताकि कर्जदाताओं के एक वर्ग पर दूसरे वर्ग को फायदा पहुंचाने का बोझ न पड़े.
इस मॉडल की अपनी ताकत है. इसमें एक मान्यता प्राप्त प्रक्रिया, सचिवालय, तय शब्दावली और ऐसा मंच है जहां आधिकारिक कर्जदाता आपस में तालमेल कर सकते हैं. भारी कर्ज वाले देशों के लिए यह तालमेल जरूरी हो सकता है, क्योंकि सरकारी कर्ज आमतौर पर किसी एक कर्जदाता का नहीं होता. इसमें एक्सपोर्ट-क्रेडिट एजेंसियां, पॉलिसी बैंक, वाणिज्यिक बैंक, बॉन्डधारक, बहुपक्षीय कर्जदाता, घरेलू संस्थान और सप्लायर शामिल हो सकते हैं.
हालांकि, Paris Club को कर्जदाताओं की एक पुरानी व्यवस्था को ध्यान में रखकर बनाया गया था. आज कई विकासशील अर्थव्यवस्थाओं पर Paris Club से बाहर के आधिकारिक कर्जदाताओं, निजी बॉन्डधारकों, कमोडिटी कारोबारियों, घरेलू बैंकों और चीनी पॉलिसी बैंकों का बड़ा कर्ज है. World Bank ने बताया कि विकासशील देशों ने 2023 में विदेशी कर्ज की सर्विसिंग पर रिकॉर्ड 1.4 ट्रिलियन डॉलर खर्च किए. इससे पता चलता है कि कर्ज समाधान अब ज्यादा जरूरी और राजनीतिक रूप से ज्यादा संवेदनशील क्यों हो गया है.
G20 Common Framework को मौजूदा व्यवस्था में बदलाव के लिए बनाया गया था. इसमें G20 और Paris Club के कर्जदाताओं के साथ दूसरे इच्छुक आधिकारिक द्विपक्षीय कर्जदाता भी शामिल होते हैं. BRICS देशों ने Common Framework के अनुमानित, व्यवस्थित, समय पर और समन्वित इस्तेमाल का समर्थन किया है, जिसमें आधिकारिक द्विपक्षीय कर्जदाता, निजी कर्जदाता और बहुपक्षीय विकास बैंक शामिल हैं.
यहीं से BRICS का विकल्प शुरू होता है. इसका मतलब Paris Club को अप्रासंगिक बनाना नहीं है, बल्कि यह सुनिश्चित करना है कि कर्ज समाधान की प्रक्रिया 21वीं सदी में कर्जदाताओं की वास्तविक स्थिति को ध्यान में रखे.
विकासशील अर्थव्यवस्थाएं इसलिए विकल्प तलाश रही हैं क्योंकि कर्ज का संकट अब सिर्फ पारंपरिक कर्जदाताओं से लिए गए आधिकारिक द्विपक्षीय कर्ज तक सीमित नहीं है. आज कई देशों पर Eurobonds, गैर-निवासियों के पास मौजूद घरेलू कर्ज, चीनी पॉलिसी लोन, क्षेत्रीय विकास बैंकों के कर्ज, कमोडिटी के बदले कर्ज की व्यवस्था और कम समय के व्यापार वित्त का जटिल मिश्रण है.
जब यह मिश्रण असहनीय हो जाता है, तो किसी देश को एक से ज्यादा बातचीत के मंच की जरूरत होती है. Paris Club का समझौता कर्ज के दावों के सिर्फ एक हिस्से को कवर कर सकता है. बॉन्डधारक अपने बॉन्ड एक्सचेंज पर सहमत होने से पहले आधिकारिक क्षेत्र के कर्ज के इलाज को लेकर स्पष्टता मांग सकते हैं. Paris Club से बाहर के कर्जदाता द्विपक्षीय बातचीत को प्राथमिकता दे सकते हैं, जबकि बहुपक्षीय कर्जदाता preferred-creditor नियमों के तहत कर्ज देना जारी रख सकते हैं और कर्ज में कटौती से बच सकते हैं.
इसका नतीजा देरी के रूप में सामने आ सकता है. IMF ने माना है कि नए कर्जदाता परिदृश्य में हाल के आधिकारिक कर्ज पुनर्गठन की प्रक्रियाओं में देरी हुई है, हालांकि समय के साथ मामले ज्यादा प्रभावी हुए हैं. IMF ने ऐसे उदाहरणों का भी जिक्र किया, जिनमें देशों को staff-level agreement से लेकर कर्जदाताओं की सहमति मिलने तक कई महीनों से लगभग एक साल तक का समय लगा.
किसी सरकार के लिए यह देरी महंगी होती है. कर्ज की किस्तें सार्वजनिक निवेश को पीछे धकेलती हैं, विदेशी मुद्रा भंडार कम होता है, आयात के लिए वित्त जुटाना मुश्किल हो जाता है और खर्च में कटौती सामाजिक दबाव को और बढ़ा सकती है. अगर BRICS का कोई भरोसेमंद कर्ज पुनर्गठन रास्ता प्रमुख कर्जदाताओं को प्रक्रिया में जल्दी शामिल करता है, राहत को नई फंडिंग से जोड़ता है और कर्जदार को अलग-अलग कर्जदाता वर्गों के बीच उचित बोझ बांटने की मांग के लिए ज्यादा ताकत देता है, तो यह मददगार हो सकता है.
BRICS से जुड़ा कर्ज पुनर्गठन आमतौर पर एक ही संस्था के जरिए नहीं होता, बल्कि कई हिस्सों को जोड़कर तैयार किया जाता है. इसका मिश्रण इस बात पर निर्भर करता है कि कर्जदाता कौन हैं, कर्जदार देश का IMF कार्यक्रम है या नहीं, कर्ज का कितना हिस्सा वाणिज्यिक है और क्या देश अभी भी बाजार से कर्ज ले सकता है.
सबसे सीधा तरीका आधिकारिक कर्जदाता समितियों में BRICS देशों की भागीदारी है. उदाहरण के लिए चीन और भारत हाल के सरकारी कर्ज मामलों में महत्वपूर्ण रहे हैं, क्योंकि कई विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के लिए वे महत्वपूर्ण द्विपक्षीय कर्जदाता हैं. उनकी भागीदारी यह तय कर सकती है कि कर्ज पुनर्गठन इतना व्यापक है या नहीं कि कर्ज की स्थिति को फिर से टिकाऊ बनाया जा सके.
IMF के मुताबिक, G20 Common Framework के तहत घाना के 2024 के कर्ज समाधान समझौते को चीन और फ्रांस की सह-अध्यक्षता वाली आधिकारिक कर्जदाता समिति का समर्थन मिला था. जाम्बिया के Common Framework के तहत कर्ज पुनर्गठन में भी एक आधिकारिक कर्जदाता समिति शामिल थी और आधिकारिक कर्जदाताओं से IMF कार्यक्रम के मानकों के अनुरूप कर्ज का समाधान करने की जरूरत थी.
यह ‘BRICS बनाम Paris Club’ नहीं है. यह एक हाइब्रिड मॉडल है. पारंपरिक Paris Club कर्जदाता और उभरते कर्जदाता एक ही व्यवस्था में शामिल होते हैं, IMF के कर्ज स्थिरता विश्लेषण के आधार पर बातचीत करते हैं और आधिकारिक तथा निजी कर्ज के बीच समान व्यवहार स्थापित करने की कोशिश करते हैं.
BRICS से जुड़ी कुछ कर्ज राहत औपचारिक Paris Club जैसी समिति के बाहर भी होती है. कोई कर्जदार देश सीधे किसी BRICS कर्जदाता, पॉलिसी बैंक, एक्सपोर्ट-इंपोर्ट बैंक या राज्य से जुड़े कर्जदाता के साथ बातचीत कर सकता है. इसमें मूल कर्ज को कम करने के बजाय कर्ज की अवधि बढ़ाना, कुछ समय की राहत, ब्याज में बदलाव, दोबारा फंडिंग या नकदी प्रवाह में राहत जैसी व्यवस्थाएं हो सकती हैं.
श्रीलंका समानांतर समन्वय का एक उपयोगी उदाहरण है. उसके आधिकारिक क्षेत्र की प्रक्रिया में भारत, जापान और फ्रांस की सह-अध्यक्षता वाली आधिकारिक कर्जदाता समिति शामिल थी, जबकि China EXIM Bank ने एक प्रमुख आधिकारिक द्विपक्षीय कर्जदाता के रूप में अलग से बातचीत की. IMF ने बाद में बताया कि श्रीलंका ने आधिकारिक कर्जदाता समिति के समझौता ज्ञापन पर सहमति जताई और जून 2024 में China EXIM Bank के साथ अंतिम समझौता किया.
समानांतर रास्ते काम कर सकते हैं, लेकिन इसके लिए शर्तों में इतनी पारदर्शिता जरूरी है कि IMF, दूसरे कर्जदाता और कर्जदार यह समझ सकें कि क्या इस पूरे पैकेज से कर्ज की स्थिति फिर से टिकाऊ हो रही है. अगर यह स्पष्टता नहीं होगी, तो एक समझौता दूसरे समझौते में रुकावट बन सकता है.
New Development Bank कोई सरकारी दिवालियापन अदालत नहीं है और न ही इसका मुख्य काम कर्ज माफ करना है. इसकी भूमिका ज्यादा अप्रत्यक्ष है. यह विकास के लिए फंडिंग, जहां उचित हो वहां नीतिगत समर्थन और स्थानीय मुद्रा में कर्ज दे सकता है, जिससे भविष्य में मजबूत विदेशी मुद्रा में कर्ज लेने की निर्भरता कम हो सकती है.
NDB की 2022 से 2026 की रणनीति टिकाऊ बुनियादी ढांचे, उभरते बाजारों और विकासशील देशों में विस्तार और स्थानीय मुद्रा में कामकाज बढ़ाने पर जोर देती है. बैंक की सदस्यता मूल BRICS देशों से आगे बढ़कर बांग्लादेश, संयुक्त अरब अमीरात, मिस्र, अल्जीरिया, उज्बेकिस्तान, कोलंबिया और इथियोपिया जैसे देशों तक पहुंच गई है. इनमें से कुछ देशों को सदस्यता की प्रक्रिया पूरी होने तक संभावित सदस्य के रूप में सूचीबद्ध किया गया है.
कर्ज पुनर्गठन के लिए इसके महत्वपूर्ण मायने हैं. नई फंडिंग उस समय आर्थिक सुधार में मदद कर सकती है, जब उसका इस्तेमाल उत्पादक बुनियादी ढांचे, जलवायु से निपटने की क्षमता, ऊर्जा व्यवस्था, पानी, परिवहन या डिजिटल क्षमता को मजबूत करने में हो. हालांकि, नया कर्ज अपने आप में राहत नहीं है. अगर परियोजनाओं से मिलने वाला रिटर्न कमजोर है या भुगतान ऐसी मुद्रा में करना है जिसे देश कमा नहीं सकता, तो विकास वित्त उसी समस्या को बढ़ा सकता है जिसे हल करने के लिए वह दिया गया था.
BRICS Contingent Reserve Arrangement की स्थापना BRICS देशों के बीच विदेशी मुद्रा संसाधन उपलब्ध कराने के लिए की गई थी, ताकि भुगतान संतुलन और तरलता से जुड़ी छोटी अवधि की समस्याओं से निपटा जा सके. इसका उद्देश्य तरलता सहायता देना है, लंबे समय के कर्ज का पुनर्गठन करना नहीं.
यह अंतर महत्वपूर्ण है. तरलता के साधन तब मदद करते हैं, जब किसी देश के पास कुछ समय के लिए विदेशी मुद्रा की कमी हो लेकिन उसकी आर्थिक स्थिति मूल रूप से मजबूत हो. जब कर्ज का कुल बोझ या कर्ज चुकाने का समय टिकाऊ नहीं रह जाता है, तब कर्ज पुनर्गठन की जरूरत होती है. व्यवहार में तरलता सहायता कुछ समय जरूर खरीद सकती है, लेकिन जब देश की कर्ज चुकाने की क्षमता ही टूट गई हो तो यह गहरे कर्ज समाधान की जगह नहीं ले सकती.
BRICS की एक लगातार सामने आने वाली सोच रिजर्व मुद्रा, खासकर अमेरिकी डॉलर में कर्ज लेने पर जरूरत से ज्यादा निर्भरता कम करना है. New Development Bank ने स्थानीय मुद्रा में फंडिंग बढ़ाने को रणनीतिक लक्ष्य बनाया है और BRICS शिखर सम्मेलन के घोषणापत्रों में व्यापार और वित्त में स्थानीय मुद्राओं के ज्यादा इस्तेमाल का समर्थन किया गया है.
स्थानीय मुद्रा में वित्त इसलिए उपयोगी हो सकता है क्योंकि कई कर्ज संकट विनिमय दर में गिरावट के कारण और गंभीर हो जाते हैं. अगर कोई सरकार डॉलर में कर्ज लेती है लेकिन उसका टैक्स राजस्व ज्यादातर स्थानीय मुद्रा में आता है, तो विनिमय दर कमजोर होने पर उसी डॉलर कर्ज को चुकाना काफी महंगा हो सकता है. स्थानीय मुद्रा में कर्ज इस असंतुलन को कम कर सकता है, हालांकि इसके साथ ज्यादा नाममात्र ब्याज दर, कम विकसित बाजार या मुद्रा को बदलने की सीमाएं हो सकती हैं.
BRICS का कर्ज पुनर्गठन Paris Club से मुख्य रूप से अपने स्वरूप, सदस्यता और सोच के मामले में अलग है. Paris Club एक स्थापित कर्जदाता मंच है, जिसके साझा सिद्धांत हैं. वहीं BRICS से जुड़ा कर्ज पुनर्गठन उभरते कर्जदाताओं, विकास वित्त संस्थानों और कर्जदार देशों की बातचीत से तैयार होने वाले ज्यादा लचीले साधनों का समूह है.
यह अंतर पांच क्षेत्रों में देखा जा सकता है:
BRICS के जरिए कर्ज पुनर्गठन पर विचार करने वाले देश को एक अनुशासित योजना की जरूरत होती है. लक्ष्य एक निर्भरता को दूसरी निर्भरता से बदलना नहीं, बल्कि विकास के लिए जरूरी निवेश को बचाते हुए कर्ज की स्थिति को फिर से टिकाऊ बनाना होना चाहिए.
उपयोगी कर्ज पुनर्गठन रणनीतियों में शामिल हैं:
शुरुआत में ही सभी कर्जदाताओं की पहचान करें: Paris Club के कर्जदाता, BRICS के आधिकारिक कर्जदाता, चीनी पॉलिसी बैंक, भारतीय क्रेडिट लाइन, बॉन्डधारक, वाणिज्यिक बैंक, बहुपक्षीय संस्थान, सप्लायर और घरेलू कर्जधारकों की पहचान करें.
तरलता और कर्ज चुकाने की क्षमता को अलग-अलग समझें: रिजर्व स्वैप, ब्रिज लोन या कम अवधि की सुविधाओं का इस्तेमाल तभी करें, जब देश पर अस्थायी दबाव हो. अगर कर्ज टिकाऊ नहीं है, तो तरलता को स्थायी समाधान मानने के बजाय कर्ज पुनर्गठन पर बातचीत करें.
भरोसेमंद आर्थिक ढांचे के आधार पर बातचीत करें: BRICS की अगुवाई या समर्थन वाली बातचीत में भी आमतौर पर कर्ज स्थिरता विश्लेषण, राजकोषीय अनुमान, निर्यात की संभावनाएं और वास्तविक विकास के अनुमान की जरूरत होती है.
नकदी प्रवाह में समान स्तर की राहत मांगें: कर्जदाता अलग-अलग कानूनी साधनों का इस्तेमाल कर सकते हैं, लेकिन कर्जदार को यह देखना चाहिए कि कर्ज की अवधि बढ़ाने, कूपन कम करने, कुछ समय की राहत और मूल कर्ज के साथ अलग-अलग व्यवस्थाओं से वास्तव में कितनी राहत मिल रही है.
ज्यादा रिटर्न वाले सार्वजनिक निवेश को बचाएं: कर्ज पुनर्गठन का मतलब हर पूंजीगत परियोजना में बिना सोचे कटौती करना नहीं होना चाहिए. उत्पादक बुनियादी ढांचा निर्यात और राजस्व को बढ़ा सकता है, जिससे कर्ज चुकाने की क्षमता बेहतर होती है.
स्थानीय मुद्रा में फंडिंग का चयन के साथ इस्तेमाल करें: स्थानीय मुद्रा में कर्ज तब सबसे ज्यादा उपयोगी होता है, जब कर्ज लेने वाले देश की आय स्थानीय मुद्रा में हो, उसकी मौद्रिक नीति भरोसेमंद हो और परियोजना के लिए बड़ी मात्रा में आयातित सामान की जरूरत न हो.
जनता के सामने समन्वित तरीके से बात रखें: नागरिकों, निवेशकों और कर्जदाताओं को यह समझना जरूरी है कि कर्ज पुनर्गठन क्यों जरूरी है, किन सेवाओं को बचाया जाएगा और नए कर्ज को कैसे नियंत्रित किया जाएगा.
कर्ज समझौते में पारदर्शिता रखें: छिपी हुई गारंटी, गोपनीयता की शर्तें और भुगतान के अस्पष्ट क्रम से भरोसा कमजोर हो सकता है और भविष्य में बाजार से कर्ज लेने में देरी हो सकती है.
ये रणनीतियां BRICS कर्ज पुनर्गठन को केवल राजनीतिक नारा बनने से रोकती हैं. वे इसे कर्ज के दबाव को कम करने और विकास की क्षमता को बचाए रखने का एक व्यावहारिक साधन बनाती हैं.
BRICS का कर्ज पुनर्गठन उन बातचीत और वित्तीय साधनों को शामिल करता है जो BRICS के कर्जदाताओं या संस्थानों से जुड़े हैं. इसी तरह, इसमें BRICS के किसी सदस्य द्वारा पसंद की जाने वाली हर कर्ज नीति शामिल नहीं होती और इसे अपने आप मिलने वाली कर्ज माफी समझना भी सही नहीं है.
इसमें शामिल हो सकता है:
नीति बनाने वालों के लिए यह सीमा समझना जरूरी है. BRICS के साधन बातचीत की ताकत बढ़ा सकते हैं, लेकिन कर्ज की स्थिरता अब भी ब्याज की लागत, कर्ज की अवधि, विनिमय दर, प्राथमिक बजट संतुलन, विदेशी मुद्रा भंडार, आर्थिक विकास और निर्यात से होने वाली कमाई पर निर्भर करती है.
हाल के मामले बताते हैं कि उभरती हुई व्यवस्था पूरी तरह BRICS के नेतृत्व वाली नहीं, बल्कि हाइब्रिड है.
ये मामले यह साबित नहीं करते कि BRICS ने पहले ही Paris Club का पूरा विकल्प तैयार कर लिया है. वे इससे ज्यादा खास बात दिखाते हैं: सरकारी कर्ज के पुनर्गठन के लिए अब उभरते कर्जदाताओं को प्रक्रिया के केंद्र में रखना जरूरी है.
BRICS कर्ज पुनर्गठन के पक्ष में सबसे मजबूत तर्क यह है कि इससे कर्ज समाधान की व्यवस्था ज्यादा प्रतिनिधित्व वाली बन सकती है. विकासशील अर्थव्यवस्थाएं अक्सर ऐसी राहत चाहती हैं जिसमें उनके बुनियादी ढांचे की कमी, जलवायु से जुड़े जोखिम, कमोडिटी बाजार के उतार-चढ़ाव और सीमित राजकोषीय क्षमता को ध्यान में रखा जाए. विकसित अर्थव्यवस्थाओं के प्रभुत्व वाली कर्जदाता व्यवस्था इन चिंताओं को पूरी तरह नहीं दर्शा सकती.
संभावित फायदे हैं:
सबसे बड़ा जोखिम बात को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करना है. BRICS को Paris Club का पूरा विकल्प बताने से ऐसी उम्मीदें पैदा हो सकती हैं, जो वास्तविक नहीं हैं. BRICS का कोई एक कर्ज पुनर्गठन नियम, सभी पर लागू होने वाला समानता का फॉर्मूला या अपने आप लागू होने वाली व्यवस्था नहीं है.
तालमेल मुश्किल भी हो सकता है, क्योंकि BRICS के कर्जदाता एक जैसे नहीं हैं. चीन, भारत, ब्राजील, दक्षिण अफ्रीका, रूस और BRICS के नए सदस्य देशों की अलग-अलग संस्थाएं, कानूनी सीमाएं, रणनीतिक हित और जोखिम लेने की क्षमता है. पॉलिसी बैंक का कर्ज, सप्लायर क्रेडिट, केंद्रीय बैंक स्वैप और NDB की परियोजना फंडिंग अलग-अलग उद्देश्यों के लिए होती है. इसलिए नीति बनाने वाले इन्हें एक जैसा साधन नहीं मान सकते.
पारदर्शिता भी एक चुनौती है. कर्ज की स्थिरता का विश्लेषण सही डेटा पर निर्भर करता है, जिसमें गारंटी, बकाया कर्ज, ब्याज दर, कर्ज की अवधि, गारंटी और सरकारी कंपनियों की देनदारियों की जानकारी शामिल है. अगर अनुबंध स्पष्ट या सार्वजनिक नहीं हैं, तो दूसरे कर्जदाता समान व्यवहार का विरोध कर सकते हैं और कर्जदार अपना भरोसा खो सकता है.
स्थानीय मुद्रा में वित्त की भी सीमाएं हैं. इससे विदेशी मुद्रा का जोखिम कम हो सकता है, लेकिन राजकोषीय जोखिम खत्म नहीं होता. अगर घरेलू मुद्रा बाजार छोटा है, महंगाई ज्यादा है या परियोजना के लिए आयातित उपकरणों की जरूरत है, तो स्थानीय मुद्रा में कर्ज महंगा हो सकता है और इससे सिर्फ सीमित सुरक्षा मिल सकती है.
अंत में, भू-राजनीति भी राहत की प्रक्रिया को मुश्किल बना सकती है. कुछ कर्जदार देश कर्जदाताओं के अलग-अलग समूहों को एक-दूसरे के खिलाफ इस्तेमाल करने की कोशिश कर सकते हैं. इससे कम समय में बातचीत की ताकत बढ़ सकती है, लेकिन टिकाऊ कर्ज पुनर्गठन के लिए कर्जदाताओं के बीच पर्याप्त सहयोग जरूरी है और सभी पक्षों को भरोसा होना चाहिए कि बोझ उचित तरीके से बांटा जा रहा है.
BRICS से जुड़े कर्ज पुनर्गठन को आगे बढ़ाने से पहले सरकार को व्यावहारिक सवाल पूछने चाहिए:
यह चेकलिस्ट ध्यान को नामों के बजाय नतीजों पर बनाए रखती है. कर्ज पुनर्गठन तब सफल होता है, जब देश कर्ज के संकट से बाहर निकलता है, जरूरी निवेश फिर शुरू करता है और बोझ को केवल भविष्य में आगे नहीं बढ़ाता.
भविष्य में बदलाव धीरे-धीरे होने की संभावना है. BRICS रातोंरात Paris Club का कोई औपचारिक प्रतिद्वंद्वी नहीं बना सकता, लेकिन उसके सदस्य और संस्थान कर्ज व्यवस्था को लगातार प्रभावित करते रहेंगे, क्योंकि वे इतने महत्वपूर्ण हैं कि उन्हें बाहर नहीं रखा जा सकता. New Development Bank का विस्तार, स्थानीय मुद्रा में फंडिंग के लिए BRICS का समर्थन और बड़े कर्ज मामलों में चीन तथा भारत की मौजूदगी एक ज्यादा बहुध्रुवीय कर्ज समाधान व्यवस्था की ओर इशारा करती है.
विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के लिए सबसे अच्छा नतीजा अलग-अलग कर्जदाता क्लबों की प्रतिस्पर्धा वाली बंटी हुई दुनिया नहीं होगी. बेहतर व्यवस्था वह होगी जिसमें Paris Club के कर्जदाता, BRICS के कर्जदाता, निजी कर्जदाता, बहुपक्षीय विकास बैंक और कर्जदार सरकारें ज्यादा तेजी और पारदर्शिता के साथ तालमेल करें. ऐसी व्यवस्था में कई मामलों में IMF और World Bank के विश्लेषण की जरूरत बनी रहेगी, लेकिन इसमें कर्जदार देशों के बेहतर प्रतिनिधित्व और विकास वित्त पर ज्यादा ध्यान देने की भी जरूरत होगी.
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इसलिए रणनीतिक अर्थ में BRICS का कर्ज पुनर्गठन एक विकल्प है. यह देशों को ज्यादा रास्ते, कर्जदाताओं की ज्यादा भागीदारी और विकास की जरूरतों के आधार पर कर्ज पुनर्गठन की रणनीति तैयार करने के लिए ज्यादा जगह देता है. यह कर्ज चुकाने की जिम्मेदारियों से बच निकलने का कोई जादुई रास्ता नहीं है. सही तरीके से इस्तेमाल किया जाए तो यह विकासशील अर्थव्यवस्थाओं को कर्ज के जाल से बाहर निकलने में मदद कर सकता है, क्योंकि इससे संकट के समय होने वाली बातचीत को फंडिंग, निवेश और आर्थिक मजबूती को नए सिरे से व्यवस्थित करने के व्यापक अवसर में बदला जा सकता है.
-भारत एक्सप्रेस
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